💰点击立即进入🎲官方正版✅金则利北交所IPO：财务总监突击搞研发 与大客户交易有疑点

本文授权来自《中国民商》

作者：郑勇康

编辑：张佳茗

衡阳市金则利特种合金股份有限公司（下称：金则利）成立于1999年12月1日，实控人为钟长林与钟晟华父女。金则利是一家主要从事耐蚀软磁合金、耐热钢、高温合金等特种合金产品的研发、生产、销售的高新技术企业。

2022年4月，金则利在新三板成功挂牌，之后于2023年6月启动北交所上市程序，目前已提交注册。

财务总监突击搞研发

“神秘人”提供技术支持

据招股书注册稿介绍，金则利自设立以来一直专注于特种合金行业，通过二十多年来在小断面水平连铸生产特种合金领域的生产技术经验和研发成果积累，公司部分产品主要性能指标已达到国内外先进水平。

金则利不仅是高新技术企业，也是国家级专精特新“小巨人”企业、国家级知识产权优势企业。

招股书披露，2020年至2023年1-6月（下称：报告期），金则利分别实现营业收入16,932.37万元、23,307.06万元、27,365.30万元、11,282.36万元，研发费用分别为796.53万元、1,306.76万元、1,497.27万元和845.27万元，占报告期各期营业收入的比例分别为4.70%、5.61%、5.47%和7.49%。截至2023年6月末，金则利共有研发人员40人，占公司总人数的10.78%。

另据问询回复，截至2023年6月30日，金则利本科及以上学历研发人员数量仅有14人，占研发人员总数的35%。

截至招股书签署日（2023年12月18日），金则利拥有发明专利9项，实用新型专利20项。

金则利在首轮问询回复65-67页披露，报告期期初至本回复签署之日（2023年10月17日），实控人钟长林作为发明人的专利共计有17项。同时，17项专利中，黄华阳参与研发的共有6项，均为第一发明人。钟长林作为发明人的17项专利均为报告期授权，黄华阳作为发明人的6项专利授权时间则更为集中，都是在2022年上半年获得授权。

值得注意的是，黄华阳自1993年起一直从事财务方面工作，并无技术背景。2000年加入金则利，现任公司董事兼副总经理、财务总监、董事会秘书。截至2023年6月30日，黄华阳持有金则利49.6600万股，持股比例2.02%。

黄华阳还曾是金则利控股子公司衡阳市恒德利不锈钢拉链有限公司（下称：恒德利）的股东。招股书披露，恒德利成立于2018年3月，金则利持股66.34%，其余股份分别由欧友德持股14.15%，顾振财持股9.76%，冯铭泽持股9.76%。

据金则利新三板公开转让书，2019年2月，金则利通过增资认购1,050万元新增资本控股了恒德利的同时，黄华阳也接收了恒德利其他股东合计230万元的转股。自2019年3月起，黄华阳兼任恒德利董事兼总经理，至2020年11月任职结束。金则利控股恒德利一年后，黄华阳将所持股份全部平价转让给金则利。

2019年金则利收购恒德利所形成的商誉109.13万元，后因恒德利经营业绩不佳，2020年对商誉全额计提减值。

2020年9月25日，深圳市鹏信资产评估土地房地产估价有限公司出具《衡阳市恒德利不锈钢拉链有限公司增资扩股所涉及的衡阳市恒德利不锈钢拉链有限公司股东全部权益追溯性资产评估报告》（鹏信咨询字[2020]第658号），经采用资产基础法评估，以2019年1月31日为评估基准日，恒德利股东全部权益的评估价值为361.35万元。

恒德利在被收购之后依然表现不佳，2022年和2023年上半年净利润分别为-115.74万元、-103.17万元。

此前有媒体还关注到金则利与自然人聂其美关系匪浅。据公开报道称，聂其美既是金则利客户、又是股东，其控制的公司还是金则利主要外协供应商，另外聂其美还是金则利技术专利的发明人、投产项目的联系人。

公开资料显示，聂其美不仅曾是金则利股东，也曾是恒德利的股东。2019年2月，聂其美与黄华阳同期从欧友德手中收购恒德利30万元出资，也在2020年2月将30万元注资额转让给金则利。

聂其美入股金则利的时间要早于入股恒德利的时间。2018年5月，聂其美以专有技术出资（评估值为232.73万元），作价200万元认缴股本26.32万股。

首轮问询回复中，聂其美还是实用新型专利“汽车内燃机进气门材料温拔装置”的发明人，专利号为ZL201820033574.2，授权日为2020年4月。据国家知识产权局，该专利的申请时间为2018年1月，早于聂其美入股金则利的时间。

据公转书（签署日为2022年5月19日），聂其美持股26.32万股，持股比例为1.1198%。据招股书注册稿其他应付款部分披露，2021年、2022年末，金则利需向聂其美支付15.00万元、10.00万元技术服务费，并且将聂其美列为非关联方。

另外聂其美控制的衡阳市三衡金属制品有限公司，是金则利的重要外协厂商，据企查查显示，该企业已于今年4月24日注销。

曾向控股股东购买原材料

大客户未成立即合作

90年代为吸引外资，国内实施了一系列外商投资企业的优惠政策。由于1999年适用的《中外合资经营企业法》（1990年）相关规定的限制，钟长林因其境内自然人身份无法直接参与设立中外合资经营企业，因此钟长林与衡阳丰速（衡阳丰速房地产开发有限公司，2006年更名前名称为衡阳市丰速房地产开发有限公司）约定其个人的股权由衡阳丰速予以代持。

5年后，衡阳丰速与钟长林签订股权转让协议，将所持金则利的30%股权转让给钟长林以解除股权代持关系。

2016年10月，金则利控股股东变更为衡阳市长林工贸有限公司（下称：长林工贸），持股比例为46.29%。长林工贸曾用名衡阳市长林爱心座便器有限公司、衡阳市长林特种合金有限公司，企查查显示其经营范围包括：专利产品的销售及专利技术的开发与推广服务；以自有资金从事国家政策允许范围的贸易及投资（特种合金材料除外）（不含金融、证券、期货及民间资本投融资中介服务；不得吸收或者变相吸收公众存款）。

另外，企查查显示，长林工贸所属行业为批发和零售业>批发业>纺织、服装及家庭用品批发>其他家庭用品批发(F5139)，显然长林工贸与金则利交易的镍并不属于其他家庭用品。

值得注意的还有，金则利与大客户的交易也存在疑点。

报告期内，金则利对前五大客户及其指定加工商的销售收入合计分别为10,314.06万元、15,288.05万元、19,886.94万元和7,325.07万元，占当期营业收入比例分别为60.91%、65.59%、72.67%和64.92%，占比较高。

怀集登月一直位列金则利前五大客户名单之列，报告期各期交易金额分别为4,011.98万元、4,981.62万元、6,734.43万元、3,457.21万元，年度销售额占比分别为23.69%、21.37%、24.61%、30.64%。

对于怀集登月的经营状况受到了交易所关注。

怀集登月主要为国内外著名整车及主机制造厂商提供汽车发动机进排气门配套零部件等产品，公司主要向怀集登月销售耐热钢与高温合金用于其发动机气门的生产制造。

怀集登月系上市公司登云股份的全资子公司，登云股份汽车零部件相关主营业务集中在怀集登月。2020年度至2022年度，怀集登月营业收入虽仍有增长，但营业利润与净利润下降幅度较大，其中2022年度净利润亏损1.22亿元。问询回复称，主要系2022年确认存货、固定资产等资产减值损失11,181.40万元所致。2023年1-6月，怀集登月收入同比增长8.25%，并扭亏为盈，净利润为1,749.08万元。

招股书88页披露，金则利与怀集登月合作开始时间为2014年，而首轮问询回复85页显示，怀集登月成立时间为2017年，双方合作时间比怀集登月成立时间早了3年。

（转自：民商财经）