💰点击立即进入🎲官方正版✅最热门的网赌网址大全 银河优越会备用网址 百姓彩票Welcome在线登录 best365中文版 771771威尼斯.cmApp kaiyunsports安卓app下载 开云体育app官网登录入口 亚洲必赢手机版 k体育app登录平台在线 现在还有哪个网站可以买足球 正规滚球app平台有哪家 365wm完美体育手机平台 全球十大外围足球网站 最新外围体育app网站 beat365亚洲版官网 888滚球平台app下载 星空体育app下载 365买足球官方网站 开云·体育全站apply(kaiyun)(中国)官方网站平台 爱游戏(ayx)中国官方网站平台 leyu·乐鱼体育(中国)体育官方网站 必一运动·(B-Sports)官方网站 6688体育线上登录全平台版 人人体育app官方下载 熊猫体育APP平台盘口 8868体育官网入口登录APP下载 333体育·(CHINA)官方网站 蓝鲸体育app官网下载安装 168体育官网app下载 196体育app最新版下载 kaiyun体育登录网入口手机版 凯运体育官方网站 必一体育sport网页版 B体育登录APP下载官方 B体育官方网站app下载手机版 bwin体育官方app bwin体育必赢官网 BWIN·必赢(中国)唯一官方网站 博鱼boyu官网(体育)官方网站平台下载 博鱼·体育中国官方网站平台登陆 bob半岛·体育在线登录(体育)官方网站 BOB体育半岛登录入口 星空体育网站入口官网手机版网官方版下载 乐竞体育app手机版登录(体育)官方网站最新版 环球体育hqvip1049 环球体育app最新版下载平台入口 火狐体育全站app官网下载 安博体育官方下载app IM体育下载ez86.cn ufc正规竞彩pp体育下载 bob综合体育app下载4.0 乐竞体育app官网 beplay体育最新版下载 华体会体育官方网站首页登录 欧宝官方体育app下载链接 米博体育8383官网下载手机版 万博manbetx登录手机版 188博金宝亚洲体育网站 188博金宝亚洲体育网站官方版下载 金宝搏体育app官网注册入口 宝威体育平台app下载 金博体育注册登录APP 注册就送38的平台下载手机版 开户就送50赠金 澳门电子游戏注册送38彩金 白菜网免费彩金送48 申请彩金39元 澳门注册绑卡秒送38元 51白菜网彩金论坛 永利皇宫注册即送38元 必送26元下载APP彩金
中信建投发布研究报告称,考虑到公司净利润转盈且保持高速增长,经营性现金流量持续优化,维持金蝶国际(00268)“买入”评级。金蝶国际作为国内行业云转型引领者,厚积薄发,实现云收入占比超80%,利润释放在即。一方面,所处ERP行业,受益“数字化+国产化+AI”三重驱动的需求释放;另一方面,云产品经过多年投入与打磨,中小企业产品线已逐步进入稳态释放利润期,大企业市场持续突破,自身优势逐步凸显。
中信建投主要观点如下:
现状:云占比超过80%,合同负债总额已居中国软件行业第一
公司深耕ERP领域数十年,已逐步完成云SaaS转型,24H1云收入占比达83.2%。产品端,苍穹&星瀚2023年收入9.81亿元,签订合同金额14亿元;星空连续19年是IDC中国成长型企业应用软件市占率第一,2023年收入19.52亿元。公司核心云产品收入及订单持续增长,截至24H1,合同负债已达33.67亿元,已居中国软件行业第一。
行业驱动力(Beta):数字化+国产化+AI,三重驱动需求释放
1)数字化:2022年我国数据经济规模已达50.2万亿,ERP系统作为企业数字化管理的核心工具直接受益;
2)国产化:考虑当前国内ERP的高端市场中,SAP等海外厂商产品占比仍较高,基于供应链安全的角度,大企业市场中的国产软ERP替换空间仍较大;
3)AI:一方面,AI对于数据分析、流程执行等都有较好与ERP产品结合的点,可以提升用户体验感与效率。另一方面,AI大模型的云部署要求也促进企业对公有云接受程度提升,利好云ERP厂商。
自身优势(Alpha):云能力厚积薄发,大企业市场持续突破
1)中小企业市场是基本盘,云化稳态后实现盈利能力提升。星空2024H1实现净金额续费率(NDR)95%,经营利润率20%;精斗云2024H1实现净金额续费率(NDR)87%,经营利润率40%,均高于软件时代。
2)大企业市场,公司通过苍穹、星涵等产品线实现突破。2024H1实现新签约客户数275个,新签合同金额9亿元,订阅ARR增速+29%,通过大企业市场突破,提升整体营收天花板。
除非注明,否则均为原创文章,转载或复制请以超链接形式并注明出处。
还没有评论,来说两句吧...